4月26日晚間，匯源果汁公告稱，該公司子公司北京匯源食品飲料有限公司(以下簡(jiǎn)稱“北京匯源”)與天地壹號(hào)飲料股份有限公司及廣州和智投資管理有限公司訂立投資合作框架協(xié)議，后兩者為潛在合營(yíng)伙伴關(guān)系。
根據(jù)簽訂的框架協(xié)議，幾方將建立潛在合資公司，天地壹號(hào)、廣州和智將持有60%的權(quán)益，北京匯源持有40%的權(quán)益。
潛在合營(yíng)伙伴將出資36億元;匯源以資產(chǎn)出資的方式向潛在合資公司出資24億元，資產(chǎn)中包括“匯源”的注冊(cè)商標(biāo)。
此次合作還處于框架協(xié)議階段。
長(zhǎng)期關(guān)注匯源果汁的飲料行業(yè)分析師朱丹蓬解讀稱，合資公司中的雙方職能可以理解為，匯源提供商標(biāo)、果汁生產(chǎn)所需的原料及代加工生產(chǎn)服務(wù);
而天地壹號(hào)負(fù)責(zé)的是資金、市場(chǎng)推廣等其他領(lǐng)域。
關(guān)于此次合作的初衷，匯源果汁在公告中表示，可以與潛在合營(yíng)伙伴在產(chǎn)品、營(yíng)銷區(qū)域以及行銷渠道等多方面實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有利于更好地?cái)U(kuò)張及發(fā)展果汁飲料業(yè)務(wù)，從而鞏固及加快未來(lái)集團(tuán)整體增長(zhǎng)及發(fā)展;
匯源也可以從此次長(zhǎng)期合作中獲得穩(wěn)定的業(yè)務(wù)訂單和持續(xù)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。
在此次合作中，匯源并沒有拿出真金白銀，而是以資產(chǎn)出資，其中“匯源”這個(gè)商標(biāo)是其核心資產(chǎn)，因此當(dāng)匯源的這則戰(zhàn)略協(xié)作的公告一出，市場(chǎng)上就有聲音認(rèn)為，“匯源賣身”了。
不過，朱丹蓬并不認(rèn)同這一說(shuō)法，在他看來(lái)這次協(xié)議的核心是“商標(biāo)的使用權(quán)”，而并非股權(quán)。
“匯源果汁的產(chǎn)業(yè)有很多，果汁只是它的一小部分，所以不能判斷為賣身”。
但是朱丹蓬也表示，匯源果汁公告中的“獲取持續(xù)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流”才是此次合作的核心，匯源果汁正在通過挖掘“匯源”商標(biāo)的價(jià)值而為自身尋找出路。
顯然，“缺錢”是匯源果汁目前最大的麻煩。
果汁行業(yè)老大匯源，已從2018年4月3日停牌至今，引發(fā)此次停牌的是一筆42.75億元的違規(guī)貸款。
彼時(shí)，匯源果汁在沒有獲得股東批準(zhǔn)的情況下，將這筆貸款借給了關(guān)聯(lián)公司，從而遭遇交易所停牌，并被責(zé)令內(nèi)部調(diào)查。
若匯源果汁無(wú)法在2020年1月底前完成港交所列出的復(fù)牌條件，它就將面臨退市。
違規(guī)貸款也牽出了匯源的負(fù)債情況。根據(jù)匯源此前發(fā)布的公告，截至2017年底，該公司的負(fù)債總額已經(jīng)達(dá)到114.02億元。
2016年底和2015年底，該公司的負(fù)債總額分別為99.95億元和76.62億元。
此后，匯源便經(jīng)歷了系列管理層變動(dòng)以及市場(chǎng)動(dòng)蕩，至今未能復(fù)牌。這期間市場(chǎng)上不時(shí)有聲音傳出：匯源最好的出路便是“賣身”，對(duì)其感興趣的企業(yè)確實(shí)有很多。
不過，天地壹號(hào)是出乎市場(chǎng)意料的選擇。
天地壹號(hào)是家新三板上市公司，該公司網(wǎng)站顯示，“它是一家研發(fā)、生產(chǎn)、銷售醋飲料及其他飲料的股份制企業(yè)，是具有中國(guó)元素的新銳健康飲料產(chǎn)品的價(jià)值挖掘者和品牌運(yùn)營(yíng)商。”
在市場(chǎng)上，陳醋飲料是該公司的主打產(chǎn)品。
天地壹號(hào)2018年財(cái)報(bào)顯示，去年其營(yíng)收為21.17億元，凈利潤(rùn)3.39億元。在南方市場(chǎng)深耕多年的天地壹號(hào)一直有著“北上”的戰(zhàn)略夢(mèng)想。
據(jù)悉，2016年該公司提出了“北拓計(jì)劃”，計(jì)劃將產(chǎn)品推向華中、華北地區(qū)。該公司2018年財(cái)報(bào)顯示，北拓外省收入較上年同期增長(zhǎng) 59.05%。
在朱丹蓬看來(lái)對(duì)于天地壹號(hào)而言，與匯源的此次合作也與其北拓計(jì)劃有關(guān)，可以通過運(yùn)營(yíng)“匯源”這個(gè)有著全國(guó)市場(chǎng)基礎(chǔ)的老品牌來(lái)為自己的產(chǎn)品開路。
“匯源和天地壹號(hào)此前就有長(zhǎng)期的原材料供應(yīng)合作，這也是匯源選擇天地壹號(hào)的基礎(chǔ)，”朱丹蓬如是介紹。
“不論與誰(shuí)合作，對(duì)于現(xiàn)在的匯源來(lái)說(shuō)，如何讓自己變得更輕是當(dāng)務(wù)之急，”另一位不愿具名的飲料企業(yè)人士向記者表示，在匯源的資產(chǎn)體系中，商標(biāo)也是能夠?yàn)槠鋷?lái)快速利益的資產(chǎn)，但是通過此次合作，匯源多年來(lái)塑造的商標(biāo)能否得到好的保護(hù)和推廣，又成為一件不確定的事情。
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