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隨著消費需求升級，曾經只需通過幾個爆款就有可能打造出一個淘品牌的時代已經不再，昔日輝煌的淘品牌生存空間也受到擠壓。日前，阿里巴巴平臺上近50家擬上市電商企業(yè)受邀組團造訪深交所，試圖通過抱團兒上市來破解當前的困局。這樣的轉變既是電商企業(yè)發(fā)展到一定程度的順勢而為，也是線下線上整合過程中的被逼無奈。

據(jù)統(tǒng)計，有100家電商企業(yè)提交了上市申請，這一規(guī)模還在不斷擴大中，市場估值有望過千億元人民幣。雖然“人多勢眾”，但橫亙在他們和資本市場面前的跨度不小。電商企業(yè)從發(fā)展之初就帶有的“刷單”“七天無理由退貨”等特性將成為其“軟肋”。并且據(jù)證監(jiān)會要求，核對淘品牌和阿里巴巴相關業(yè)務往來情況、調取商家與平臺方在報告期內的合同協(xié)議、銷售及運營數(shù)據(jù)驗證資料，并要求阿里巴巴出具關于商家在天貓所處市場地位的驗證資料等，整個過程相當繁瑣。

網(wǎng)店上市規(guī)模不斷擴大

早在今年3月下旬前，三只松鼠、韓都衣舍、御泥坊、韓后、十月媽咪、阿芙、小狗電器等10家淘品牌向阿里巴巴“聯(lián)名上書”謀求上市。他們聯(lián)名建議阿里巴巴成立“協(xié)助商家上市辦公室”，幫助商家準備上市前的一些資料，并牽頭幫助這些品牌電商企業(yè)，與證監(jiān)會、交易所進行溝通，協(xié)助券商完成對商家的訪談和數(shù)據(jù)盡職調查，以及與其他已上市或即將上市的品牌電商企業(yè)之間搭建溝通渠道。

目前，上市進度最快的韓都衣舍已在申請掛牌新三板，而成立近20年的十月媽咪在2013年就開始為上市做準備。而另一家服裝集團——茵曼和初語的母公司匯美也在推進IPO事宜。匯美集團CMO高飛表示：“淘品牌的企業(yè)與其他企業(yè)沒有本質不同，理所當然應該走向上市的路子。目前匯美馬上要遞交招股書，但更多的細節(jié)還得看證監(jiān)會的審批程序。”

和前述已經進入等待審批環(huán)節(jié)的三個淘品牌相比，三只松鼠還處在核對數(shù)據(jù)的階段。據(jù)三只松鼠的財務負責人鼠大周透露：“三只松鼠目前公司的上市還在出證資料階段。”

謀求上市的淘品牌遠不止于這些。據(jù)統(tǒng)計的數(shù)字，有近100家中小企業(yè)提出了上市申請，這一規(guī)模還在不斷擴大中，市場估值有望過千億元人民幣。

淘品牌遇困境轉戰(zhàn)線下渠道

這樣的轉變升級既是品牌發(fā)展到一定程度的順勢而為，也是線下線上整合過程中的被逼無奈。

曾經只需通過幾個爆款就有可能打造出一個淘品牌的時代已經不再。大批傳統(tǒng)品牌觸電，消費者購買需求持續(xù)升級，以及微商、跨界電商、網(wǎng)紅電商等新生態(tài)前赴后繼。最初被淘寶土生土長培育起來的淘品牌優(yōu)勢不再，生存空間大受擠壓，流量紅利漸失。

在這樣的情形下，淘品牌的升級、轉型、鞏固和拓展消費對阿里巴巴的股價和業(yè)績顯得愈發(fā)重要。為了謀求業(yè)績的進一步發(fā)展，淘品牌開始試圖往線下延伸，不少淘品牌們爭相“落地”開實體店。截至2015年年底，茵曼簽約加盟商202家，今年則計劃開到1000家。膜法世家創(chuàng)始人黃曉東也表態(tài)，明年將在現(xiàn)有實體店的基礎上增開多家實體店，御泥坊、阿芙精油等也有各自的線下開店計劃。

線下實體店的擴張讓淘品牌不再停留在網(wǎng)頁上，可以讓消費者看得見摸得著。但在租金、人力成本都快速攀升的背景下，實體店的開啟無疑需要龐大的資金投入作為支撐。另一方面，一直囿于“同質化、低端、山寨”等標簽的淘品牌也急需摘掉這些帽子，進行升級轉型。謀求上市融資便成了現(xiàn)實而迫切的需求，IPO也成為淘品牌謀求轉型的一條路子。

網(wǎng)店上市突圍遇挑戰(zhàn)

雖然電商上市是時代發(fā)展的需要，但難度很大，淘品牌們能否在眾多排隊上市的企業(yè)中突圍仍是未知數(shù)。

十月媽咪CEO衛(wèi)達表示，目前A股主板沒有一家大型電商企業(yè)，上交所對擬上市企業(yè)的審核角度是營業(yè)收入，但電商渠道考核的是GMV(商品交易總額)，阿里巴巴在這個過程中幫助他們與監(jiān)管層對接溝通，對審核標準的認識進行統(tǒng)一，明顯加速了IPO進程。“我們現(xiàn)在已經向上交所遞交了材料，下一步就等上市輔導了。”在衛(wèi)達看來，光一個銷售收入的確認就是一項十分復雜的程序，需要很多資料的申請、比對、核實。對于像三只松鼠、韓都衣舍等本身從阿里巴巴平臺上孵化出的品牌而言，GMV等一系列銷售數(shù)字的核實工作在IPO進程中顯得更為重要。

值得注意的是，阿里巴巴是否存在對發(fā)行人與其上下游客戶同時大比例股權投資的情況，是否會由此產生疑似的關聯(lián)方交易及利益輸送情形；互聯(lián)網(wǎng)廣告信息、訂單信息的真實性，由此產生的收入確認問題、結算問題以及成本核算與器件費用的問題。根據(jù)證監(jiān)會要求，券商和會計師需要到阿里巴巴實地訪談，核對相關業(yè)務往來情況；需要調取商家與平臺方在報告期內的合同協(xié)議、銷售及運營數(shù)據(jù)驗證資料；需要阿里巴巴出具關于商家在天貓所處市場地位的驗證資料等。